近三年多以来，各类型REITs试点项目的运营为基金管理人的资产管理业务开辟了新的蓝海，拓展了管理人服务客户的能力和深度，也带来新的发展机遇。对于管理人业务水平的衡量因素当中，积极开展投资者关系管理工作尤为重要。可以说，加强交流、寻找价值目标匹配的投资者，有利于引导市场理性决策、完成价值投资，进而稳定公募REITs二级市场价格。
　　2022年，证监会修订发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，进一步加强了上市公司与投资者关系管理，中小投资者越发受到重视。2023年5月15日，沪深北交易所和中上协联合发布《加强投资者关系管理助推上市公司高质量发展倡议书》，其中强调，强化投资者关系管理，是提高上市公司质量的重要举措。此外，上交所也举办相关座谈会，强调信息披露以及投资者关系管理的重要性。
　　密切沟通渠道——持续推进与投资者交流调研助力公募REITs市场发展
　　10月31日至11月1日，中信建投国家电投新能源REIT在江苏省盐城市举办了2023年三季度投资者开放日活动，包括中信证券、中金证券、德邦证券、紫金保险、建合投资、平安资管、工银安盛资管在内的近20家知名投资机构参与其中，活动包括现场会议及项目现场调研等形式。
　　在现场会议环节，基金管理人（中信建投基金管理有限公司）、专项计划管理人（中信建投证券股份有限公司）和运营管理机构（国家电投集团江苏海上风力发电有限公司）相关负责人与投资者进行了深入的互动交流和沟通。
　　在项目现场调研环节，投资者实地出海考察了风电场的运营情况，深入了解了海上风电场的组织构成、发电模式、发电量的季节性波动的特点等内容，使投资者对风电行业有了更深入的认识。
　　与会人士纷纷对新华财经表示，此次开放日活动不仅加强了投资者对基金管理人的理解和信任，也为中信建投国家电投新能源REIT未来的发展提供了宝贵的建议和意见。同时，通过实地考察，投资者更加深入地了解了风电行业的特点和运行模式，有助于此后做出更为明智的投资决策。
　　“中信建投基金将继续秉持开放、透明的原则，持续加强与投资者的沟通与交流，共同推动公募基础设施基金的健康发展。”中信建投基金相关负责人如是说。
　　业绩表现良好——可供分配金额超预期完成国补应收账款回款周期加快
　　除了实地调研底层资产运行情况，基金管理人还与投资者分享了基金的业绩情况。据悉，根据可供分配金额测算报告，2023年3-12月保理预计流入金额为56,203万元，结合2023年已收回国补金额18,804万元，在不考虑2023年10月1日至2023年12月末国补应收账款回款的情况下，2023年末可满足条件用于开展保理业务的金额为37,399万元（对应入账期间为2021年11月至2022年6月）。
　　数据还显示，2023年前三季度基金累计已实现可供分配金额43,507万元，再加上前述可满足保理业务的金额37,399万元，已实现可供分配金额80,906万元（不考虑第四季度的经营成果），完成率为基金招募说明书预测的全年可供分配金额的106.87%。
　　中信建投基金相关负责人表示，“根据基金前期发布的国补应收账款回款公告显示，截至2023年9月底，已回款的国补应收账款平均回款周期降低至2.09年，低于资产组评估假设国补应收账款回款周期2.5年，国补应收账款回款周期加快。”
　　长期经营稳健——海上风电呈现季节波动特征运营管理机构多措并举降本增效
　　从运营管理机构服务质效的层面来看，以同比增加设备可利用小时、优化电量工作方案、经营管理再提升等为切入点，运营管理机构研究制定了一系列的提质增效工作行动措施，如开展优化电量劳动竞赛，加大科技创新成果转化与应用，制定《“优化电量”劳动竞赛方案》，组织提升利用小时和“优化电量”技术攻关等专项攻关活动，确保风力发电“颗粒归仓”。
　　“通过多种专项提升工作，项目公司全部125台风机在大风天气无故障运行天数得到显著提升。”运营管理机构相关负责人称。
　　再从经营情况来看，根据该基金2023年三季度报告显示，报告期内，基础设施项目平均风速4.75米／秒，历史三年（2020年至2022年）同期平均风速为5.33米／秒，是报告期内发电量及收入下降的主要原因。
　　据相关负责人介绍，海上风力发电和燃煤发电、燃气发电、光伏发电一样，其发电量具有具波动性，但是波动的原因不尽相同。
　　具体来看，燃煤发电和燃气发电的发电量波动性主要受到电力负荷变化、燃料供应和价格波动等社会因素的影响。光伏发电的发电量的波动则主要受昼夜时长、太阳高度、环境温度、气候状况等自然条件对太阳能资源的影响，并呈现出一定的季节性差异。而海上风力发电的波动性主要受到风速等自然资源的影响，一个地区风速的变化会受到地理位置、气候条件等因素的影响，在某些地区呈现出季节性的变化，从而导致海上风电发电量呈现出季节的波动性变化。
　　“以中信建投国家电投新能源REIT为例，该基础设施项目所在地区季风气候占主导地位，风速呈现季节性变化的趋势，从项目历史运营情况来看，三季度是传统的小风季，但拉长时间周期来看，项目发电量整体情况是在长期稳定的范围内随风资源波动，无明显增长或减少趋势。”前述负责人指出，相较于其他能源类REITs，中信建投国家电投新能源REIT在国补到期前，含税上网电价保持0.85元／千瓦时保持不变，这大大降低了收入的波动性。
（文章来源：新华财经）